当前位置: > 18luck官方客服端下载 > 研究中心 > 期货分析 > 鲁证日报

20161028鲁证期货晨会纪要

发布时间:2016-10-28 来源:中国鸡蛋网
分享到:

  宏观

  前三季规模以上工业企业利润增长8.4%;两套PPP项目操作细则打架引市场担忧;央行再施平衡术  流动性投放力度加大;十八届六中全会公报发布,审议通过了《新利18luck下载新形势下党内政治生活的若干准则》和《中国共产党党内监督条例》;隔夜外盘:欧美股市涨跌不一  油价金价收涨日元大跌。

  股指期货

  周四A股继续呈现缩量调整走势,尾盘券商股有护盘迹象,指数小幅回升,主要指数均小幅收跌,盘面上个股涨少跌多,行业板块方面,广告包装、航空、运输设备和互联网等领涨,近期强势的煤炭、建筑、家电等板块继续领跌,且跌幅较大。强势板块的调整引发指数的回调,不过从政策上来看,虽然建筑等强势板块短线获利回吐调整压力较大,但中长线依然强势。技术上,多数指数回探10日线,当前面临前高、120周线和第三次股灾的50%反弹压力位等技术压力,且点位接近,压力较大,不过趋势上来看,上涨趋势依旧。消息面上,隔夜无重大消息,不过整体上来看,10月份以来各种利好政策密集出台,政策利好效应明显。

  结论:技术形态良好,但当前点位不宜盘整太久,在期指的操作上,暂时观望为主。

  国债期货

  央行周四进行1150亿元7天期逆回购、550亿元14天期逆回购、400亿元28天期逆回购操作。当日公开市场有1100亿逆回购到期,因此当日净投放1000亿。因外汇占款趋势性下降,叠加央行“锁短放长”,流动性总量虽不至于持续收缩,但受到跨境资金流出、政策对冲节奏和力度以及市场情绪变化等影响较以往更易出现结构性或阶段性紧张,资金成本也很难大幅下降。基本面上,1-9月份,中国规模以上工业企业利润同比增长8.4%,增速与1-8月份基本持平,总体看,企业效益持续向好有望继续,利空债市。技术面上,周四期债大涨,反弹至5日均线附近,但短期均线走弱,反弹或难持续。

  结论:短线多单逢高离场,空仓者轻仓建立短线空单,长期多单谨慎持有。

  棉花

  基本面:上日郑棉大幅增仓,突破性上涨,主因:1、新疆兵团三师销售价确定,传言是15150比兵团的14800指导价高,而且三师的销售价比其他的师还要低些。2、夜盘美棉上涨震荡走强拉动。3国内部分纺企和贸易商已开始采购疆棉,成交有所增加。4、商品氛围偏强带动。但同时虽然兵团定价较高,但新花销售压力仍较大,投机需求不足,随着机采棉的放量这一压力也将进一步加大。而且郑棉已进入套保狙击区间内,上方压力将逐步增加。纱线层面,成交略有好转,但价格仍然维持弱势,对棉价支撑力不足。趋势看,国内产量降低,纱线和纺织品进口减少,而出口增加,棉花需求增加,因此长期仍看涨。

  结论:兵团三师定价较高,商品氛围偏暖,美棉走强,国内成交有所增加,但新棉销售压力较大,现货难以跟进,并已进入套保狙击区,上方压力较大,长期趋势看涨不变,操作上建议观望,短线勿追多。

  白糖

  国际原糖继续走弱,收盘03合约报收22.59美分,跌0.08美分。市场在等待即将公布的巴西unica  10月双周报的消息,也在忧虑净多基金减持离场加剧的崩塌可能。不过印度市场变数较大,即将开榨的印度市场产量下滑,进口预计提升,进口关税有可能下调,目前为40%,不确定性依然存在。

  郑糖依旧偏在高位震荡等待今日即将投放国储糖的竞拍所表现出来的市场氛围。昨日广西地方储备糖竞标结束,17万吨糖全部中标,传闻竞拍价6700以上,对市场今日国储糖竞拍预期升温加剧,价格继续攀升大为有利。目前市场朝着预期越拍越高的方向运行,破灭前糖价继续走强。于此同时,南方开榨和国储投放后的新供应与预期价格的博弈给市场带来的风险也在加大,毕竟糖价近期涨幅确实喜人,糖价波动加大需要控制资金管理风险。今日关注国储糖竞拍加价幅度。技术上郑糖回踩10线支撑有效,上行如若能再度突破6900且有成交量的放大,并且持续增仓上行,则大阳有之,7000关口近在咫尺。否则下行运行开始形成。

  结论:原糖调整,国内关注国储糖竞拍,技术上继续关注6900关口。

  油脂

  1、美国农业部周度出口销售报告显示,截止10月20日当周,2016/17年度美豆出口销售净增204.5万吨,此前预估为150-255万吨之间,叫之前一周增加2%,叫四周均值增加12%。当周大豆出口装船为280.9万吨,为年度最高水平,较之前一周增加5%,较四周均值增加99%。民间出口商报告向中国出口销售39.6万吨大豆,向未知目的地销售12.9万吨大豆;

  2、外电消息,14家收房的分析机构和集团调查均值显示,巴西2016/17年度大豆产量料触及创记录的1.028亿吨,最早几周的早春降水令农户的播种工作紧张顺利。最新的预估值低于9月预估,当时产量预计在1.031亿吨。福四通表示,截止上周末,巴西新作大豆播种完成率已触及30%,而之前几年,要等到11月上半月才会达到此水平

  3、巴西帕拉纳州和马托格罗索州天气大体有利于大豆播种和生长,尽管部分地区可能有更多降水。更加干燥的天气将有助于南马托格罗索州的播种工作。但巴西东北部尚未出现实质性降水,且预报显示来为10太难降水较少,该地区约占巴西大豆产量的10%,一般来说当地为草原气候,降水通常比其他地区稍微。短期美国中西部地区大豆收割工作将受到干扰,之后将恢复良好天气。目前,北部大平原的东部地区大豆收割遭遇干扰,三角洲地区天气有利于收割;

  4、马来西亚棕榈油协会修正产出数据,从下滑11%修正为增长3.9%,对市场影响较大,马盘承压。船运机构数据ITS表示,马来10月1-25日棕榈油出口990939吨,较上月同期下滑10.9%,SGS表示10月1-25日马来棕榈油出口998101吨,较前月同期减少10.9%;

  6、临储菜油计划销售2012年产临储菜油99341吨,全部成交,最高价6750最低价5400均价6481.86。其中江苏成交9374吨,安徽成交9960吨,浙江成交4658吨,湖北成交30156吨,湖南成交4903吨,江西成交5000吨,四川成交25311吨,贵州成交9979吨。

  短期油脂有回调压力

  粕类

  1、美国农业部周度出口销售报告显示,截止10月20日当周,2016/17年度美豆出口销售净增204.5万吨,此前预估为150-255万吨之间,叫之前一周增加2%,叫四周均值增加12%。当周大豆出口装船为280.9万吨,为年度最高水平,较之前一周增加5%,较四周均值增加99%。民间出口商报告向中国出口销售39.6万吨大豆,向未知目的地销售12.9万吨大豆;

  2、外电消息,14家收房的分析机构和集团调查均值显示,巴西2016/17年度大豆产量料触及创记录的1.028亿吨,最早几周的早春降水令农户的播种工作紧张顺利。最新的预估值低于9月预估,当时产量预计在1.031亿吨。福四通表示,截止上周末,巴西新作大豆播种完成率已触及30%,而之前几年,要等到11月上半月才会达到此水平

  3、巴西帕拉纳州和马托格罗索州天气大体有利于大豆播种和生长,尽管部分地区可能有更多降水。更加干燥的天气将有助于南马托格罗索州的播种工作。但巴西东北部尚未出现实质性降水,且预报显示来为10太难降水较少,该地区约占巴西大豆产量的10%,一般来说当地为草原气候,降水通常比其他地区稍微。短期美国中西部地区大豆收割工作将受到干扰,之后将恢复良好天气。目前,北部大平原的东部地区大豆收割遭遇干扰,三角洲地区天气有利于收割;

  4、马来西亚棕榈油协会修正产出数据,从下滑11%修正为增长3.9%,对市场影响较大,马盘承压。船运机构数据ITS表示,马来10月1-25日棕榈油出口990939吨,较上月同期下滑10.9%,SGS表示10月1-25日马来棕榈油出口998101吨,较前月同期减少10.9%;

  6、临储菜油计划销售2012年产临储菜油99341吨,全部成交,最高价6750最低价5400均价6481.86。其中江苏成交9374吨,安徽成交9960吨,浙江成交4658吨,湖北成交30156吨,湖南成交4903吨,江西成交5000吨,四川成交25311吨,贵州成交9979吨。

  短期粕类震荡偏强

  鸡蛋

  基本面:今日(10.28)蛋价继续稳定,交割库均价3.38元/斤,山东德州3.29,青岛3.56,河北石家庄3.24,河南商丘3.4,湖北3.4,主销区北京3.4,上海3.6,广州3.7。

  9月在产蛋鸡存栏量为12.27亿只,较8月份减少1.49%,同比去年减少3.36%,原因是在产蛋鸡新增量小于淘汰量,根据数据至1月国内开产蛋鸡存栏量或逐步降低。临近春节鸡蛋需求也会有一个缓慢上升过程,今年过年提前,蛋价缓慢上涨过程也或提前,因此未来新利18体育有一个较强的预期。房市限购后,大量资金开始追逐流动性更好的食品领域,而鸡蛋这个价格处于3元/斤历史较低品种更是成为资金关注的焦点。另外,近期玉米价格止跌反弹也对新利18体育形成了一定的支撑。但连蛋连续上涨已到较高位置,上方压力较大。因此未来鸡蛋或呈现震荡行情。

  结论:开产蛋鸡存栏量出现降低,蛋价走强,连蛋受资金追逐,受玉米走势影响较大,但连蛋已至较高位,企业资金进入较多,上方压力较大。操作上建议观望为主。

  玉米和淀粉

  玉米现货价格稳中有涨支撑,且美豆盘中突破1000美分/蒲式耳,国内豆粕期货创新高带动,注意月末天气因素对期现价格的支撑将减弱。雨雪天气、运费上涨等阶段性因素支撑近月玉米走强,但后期供应及库存压力持续压制远月玉米,短期“近强远弱”特点突出,持续关注基层粮源上量情况及后期政策粮收购进展对跨月价差的影响。

  现货方面,本周天气因素持续支撑现货价格,华北玉米价格稳中有涨,市场对东北低价粮需求旺盛,对东北玉米价格形成支撑,港口玉米价格坚挺运行,目前北港收购价1690-1720元/吨,下游采购需求及船期推迟带动广东港价格小涨10元/吨。淀粉基本面上,今日国内淀粉价格维持坚挺走势,主要企业执行前期合同订单为主,行业库存整体维持偏紧态势不变,但下游企业谨慎观望心态增加,淀粉走货速度放缓。华北阴雨天气对玉米上量形成明显阻碍,成本端支撑效果较好。据机构统计,目前淀粉行业开工率约为75%左右,华北地区企业受玉米上量限制开工率仍有一定提升空间,

  结论:多单持有

  铜

  现货:上海电解铜现货报升水170-升水240元/吨,平水铜成交价格38020-38220元/吨,  LME现货铜对三个月期铜贴水7.25美元/吨,前日为贴水12.75美元/吨。库存:LME铜库存减2575吨至336225吨,上期所铜库存较前周减3805吨至117634吨。CFTC:截至10月18日当周COMEX市场基金持多87535手持空98677手净空11142手,净空单较前周增15468手。伍德麦肯兹(:预计全球铜冶炼产能还将继续增长,2023年左右全球冶炼厂平均开工率将达到88%左右的平衡点。统计局:中国9月精炼铜产量为72.5万吨较上年同期增加7.2%,1-9月铜产量为622.3万吨较去年同期增长8.4%。消息人士称全球最大铜矿商智利国家铜业公司(Codelco)将2017年欧洲市场现货铜升水下调至每吨80-85美元,中国市场铜升水约为每吨70美元。2015年Codelco对中国市场的铜升水为每吨98美元,欧洲市场为每吨92美元。升水较去年大幅调降,反映出全球铜市供应过剩及需求疲弱的状况,美元走强也打压伦铜价格,但人民币贬值使得铜价内强外弱。

  结论:人民币贬值推升内盘短期偏强,短多操作。

  锌

  SMM  报昨日上海市场0#锌主流成交价18830~18910元/吨,对沪期锌1612合约升80~升110;1#锌市场缺货;进口锌市场无报价;截止收盘沪伦比为8.04,有所扩大,CIF均价120美元/吨,LME现货贴水10美元/吨,继续缩窄,盘面价格计算进口亏损约866元/吨,有所缩小。天津和广东两地部分品牌货源偏紧,下游少数按需采购,市场整体成交平平。据外电10月27日消息,正当全球锌市供应将现缺口之际,背靠美国私募股权公司Denham  Capital的矿企Auctus Minerals准备在明年8月前后启动位于澳大利亚东北部的两个锌矿的生产。Auctus希望在明年一季度进入商业供应协议阶段。总经理Steve  Murdoch表示,Mungana为旧矿重启,King  Vol则完全是最新开发的矿场。锌价运行至近几年来的高位,对矿山重启或者投产有较大吸引力,市场对矿山复产及新投产的担忧是后市最大潜在利空。目前市场预期复产及新投产难以弥补锌矿的缺口。预计后市锌价维持偏强态势。

  结论:锌基本面偏强,预计锌价长期仍有上行空间,持偏多思路。

  贵金属

  英国三季度GDP超预期,官员称“几乎没有证据显示退欧公投对经济有明显的影响”。媒体称沙特及OPEC海湾国家向俄罗斯提出,海湾国家愿意从峰值减产4%。中国同业拆借利率集体上行,七天期回购利率一度创半年来最大涨幅。ETF基金持仓:上周SPDR黄金持仓为3065.8万盎司较前周减38.1万降幅1.23%,iShares白银持仓36636万盎司较前周增408万增幅1.13%。CFTC:COMEX市场黄金期货与期权净多头持仓为19.5万手较前周减少1.6万手;白银期货与期权净多头持仓为6.2万手较前周微减3541手,美元净多仓升至184.4亿美元较前周增37.2亿,净多为1月底以来最高且已连续第三周高于100亿美元。美联储再次加息的预期升温美元指数走强打压外盘贵金属价格,贵金属短期向下的压力较大。但当前全球整体货币宽松的局面难改,经济增长不确定性犹在,贵金属资产仍然有较强的吸引力,人民币的贬值预期也支撑国内贵金属价格,短期可能继续向下寻找支撑但空间已不大。

  结论:下方强支撑,建议逢低短多为主。

  PTA

  昨日夜盘PTA小幅回升,收报4784。隔夜原油震荡偏强,PX涨0.5美元到了803美元,折合现货加工费470左右。昨日现货成交价4705-4710。现货行情仍然清淡,下游涤纶产销尚可,企业库存也不高。尽管整个商品市场氛围有转弱迹象,基本面上也没有显著利多,但PTA仍能在均线维持获得支撑说明多头仍未放弃。基本面与技术面之间的矛盾将继续,后面关键看上游价格能否配合,特别原油到达关键位置,或许能为PTA带来一些提振,对后市谨慎看多。

  结论:基本面与技术面之间的矛盾将继续,后面关键看上游价格能否配合,特别原油到达关键位置,或许能为PTA带来一些提振,对后市谨慎看多。

  塑料

  上游:亚洲乙烯1060-1030,亚洲丙烯800-835,乙烯价格平稳;丙烯价格下滑

  现货市场:期货市场弱势回调,国内现货市场PP报价平稳。华东上海线性价格9700-9800,华东上海PP主流价格8200-8300,下游成交一般

  结论:周四,期货市场L及PP缩量减仓下行,主力收盘跌破5日线的支撑,市场调整格局。目前石化库存低位,厂家销售压力不大。近期黑色调控回调令塑料和PP承压。操作上前期多单减仓,短期观望为主

  天然橡胶

  泰国原料市场胶片54.32,烟片57.01,胶水55.5,杯胶49.5,泰国产区原料价格上涨。华东地区14年全乳胶12000,保税区泰标船货报盘1530,保税区报盘基本平稳,区内现货成交零散,市场高价难以成交

  沪胶周四开盘高位震荡,主力盘中放量,市场短期维持偏强格局。沪胶盘中剧烈震荡,沪胶现货基本面维持偏空逻辑,但市场有部分多头资金炒作人民币贬值预期,进而做多国内商品。短期操作上建议保持谨慎,短期多看少动,观望为主。

  动力煤

  港口目前煤价与昨日基本持稳,混煤5500大卡硫0.6成交价660元,单一煤种成交价665元;5000大卡混煤硫0.6成交价605-610元,硫0.8成交价600元以上,单一煤种低硫煤平仓价有615-620元的。总体看来港口依然偏紧,价格坚挺,可交割基准品主流价格涨至660元/吨,市场主体对后期煤价预期乐观。

  继25日发改委召开有22家重点煤炭企业参加的座谈会,今日下午发改委继续召集煤企、电企、铁路运输系统、水路运输系统等机构研究加快推进煤炭中长期合同签订工作。会议内容和对市场影响暂时未知,后期跟进关注。

  截至10月26日,广州内贸5500大卡报700元/吨,较上周同期涨20元;广州内贸5000大卡报645元/吨,较上周同期涨20元。本周江内电厂依旧缺煤,市场上煤炭需求良好,加之受港口价格高和运输受阻等影响,采购成本一直走高,南方港煤价持续上涨。

  结论:北方港口依然供应偏紧,供需平衡继续上移。港口库存维持低位。近期产区库存释放不及预期,并且运输各环节障碍阻碍煤炭顺利供应港口,汽运火运费用提升,支撑港口煤价。因港口煤炭供应实际仍然紧张,煤价继续表现偏强。但后期政府调控政策落实情况让市场存疑。郑煤期货1月合约大幅下挫,期价再次贴水现货50元,期价短期调整幅度暂不可知,建议多单减仓,等待市场稳定。

  玻璃

  昨日夜盘玻璃快速下探后回升,收报1116。目前看房地产建筑装饰装修对玻璃的需求,从北到南有一个减缓的过程,随之而来的是市场价格的依次调整。这也是以往的市场规律。只不过今年由于前期价格上涨过于迅猛,降价的时间有所提前。值得注意的是玻璃生产企业的成本近期有增加的趋势,无论燃料还是纯碱的市场价格都在上涨。昨日现货整体稳定,仍有个别工厂降价。

  结论:玻璃近期被动跟涨,随着黑色开始转弱,期价震荡走低,近期或维持弱势,但下方1090一线可作为支撑。

  螺矿

  现货市场,20MM三级螺纹钢上海2520元/吨,跌10;热卷4.75MM上海2950元/吨,平;鑫达普方坯含税出厂2290元/吨,跌20;日照港61.5%pb粉480元/吨,平。今日上午受黑色系商品期货盘中快速跳水影响,钢材现货市场盘中价格出现下调,市场成交清淡,观望气氛较浓。进口矿港口现货贸易商报价较昨日暂稳,钢厂询盘一般,成交清淡,成交价格较昨日暂稳。

  据中联钢统计,27日唐山164座高炉开工率83.92%,较上周降5.24%,对钢材原料需求形成利空。近日受发改委召开煤企保供应会议推动,动力煤价格出现回调,今日郑煤1701合约增仓暴跌盘中一度触及跌停,受此带动焦煤焦炭期货合约出现大幅回调,带动黑色系商品期货和现货价格回落。

  受煤焦回调带动,以及市场短期成交趋弱影响,近两日螺纹钢价格出现回调,但成本支撑力度犹存,预计近期螺纹钢价格将盘整震荡为主。

  受近期港口主流高品位矿库存较低,以及钢厂受煤焦价格涨幅较大而增加主流矿配比影响,今日铁矿石价格相对偏强,但随着冬季渐近钢厂减产预期的增强,预计矿石将面临需求趋弱预期。

  煤焦

  27日国内焦煤现货市场继续高位运行,下游焦钢企业补库热情依然高涨,焦化厂库存略有回升而钢厂库存依然处于低位,焦煤资源紧张状况尚未得到有效缓解;焦炭现货市场高位盘整,华北、西北、东北等部分地区补涨50-100元/吨,市场成交状况良好。期货市场方面,本日煤焦期价受动力煤增仓下行影响,盘中大幅下挫,最终以低位收盘。由于近期煤焦现货市场货源依旧紧张,价格呈持续上涨趋势,从而带动煤焦期货价格急剧拉升。但随着价格的持续上行,多头获利盘大量积聚,短期有回调整理的风险,因此建议投资者暂时选择观望策略,前期多单可减仓离场。

  结论:煤焦现货继续走强,期货上涨过快积累大量获利盘,短期有回调整理风险,建议投资者暂时离场观望。

  免责声明

  本报告中的信息均来源于公开可获取性资料,鲁证期货力求客观公正,但不保证这些信息的准确及完整,也不保证这些信息不发生任何更新,更不保证我们的建议或意见不会发生任何变更。报告中的信息和我们的意见乃至结论并不构成所述品种交易的出价或征价,投资者据此进行的投资行为与我公司和作者无关。

  本报告版权仅为鲁证期货有限公司所有。未经授权许可,任何机构和个人以任何形式所进行的引用、翻版、复制及向第三方传播等行为均可能承担法律责任。

  附:鲁证期货股份有限公司及咨询产品简介

  鲁证期货股份有限公司(以下简称公司)是经中国证监会批准,由中泰证券股份有限公司控股,在山东省工商局注册登记的专业期货公司。公司总部设于山东济南,注册资本10.019 亿元。公司业务范围包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询和资产管理等业务,拥有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所三家商品期货交易所和中国金融期货交易所席位,是中国金融期货交易所全面结算会员。

  公司研究所具有强大研发能力,现有研究人员 30 余人,均为研究生以上学历,部分人员具有海外留学经历。目前研究所可以提供一系列投资咨询服务,包括:微信服务、定期报告、调研报告、策略报告以及风险管理等服务。 

  声明:中国鸡蛋网所有价格与动态均为原创信息,未经允许禁止转载。如与其他平台有类同信息,如非拷贝我方信息,实为市场信息相同所致。

分享给好朋友:

 

上一篇:20161031鲁证期货晨会纪要

下一篇:20161027鲁证期货晨会纪要

新利18luck下载我们 | 联系我们 | 合作办法 | 法律声明 |
鸡蛋指数网
电话:0537-3167711
Q Q:752314072
Email:nongyanyuan@126.com
鲁ICP备:11033414号-2
Copyright@中农指数(北京)农业科学研究院